世界播报:太平洋：给予美丽田园医疗健康(02373.HK)“买入”评级 目标价33.00港元
2023-06-19 15:58:57
同花顺金融研究中心
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太平洋6月16日发布公告。盈利预测与投资建议：公司通过生美→医美的导流，深度挖掘客户全生命周期的美丽健康需求，形成双美协同的商业模式，作为生美+医美的双美模式的连锁机构龙头，在消费复苏与美容护理意识提升的背景下，有望借助积淀的高质量客户流量、支撑生美向医美的持续渗透的服务系统以及稳健的门店扩张能力获得快速增长。我们认为，（1）生美有望通过内生扩张+外延收并购的方式，覆盖更多优质客群；（2）双美模式推动下，生美→医美渗透率提升，低引流成本和高客户粘性带动利润持续向上；（3）直营加盟稳步扩张，内生和外延并行，深化全国的网络布局；（4）新产品新技术引入，丰富产品和服务组合，深度挖掘会员价值。考虑到公司优质的商业模式和清晰的成长路径，我们预计2023-25年归母净利润分别为2.64/3.51/4.70亿元，对应2023-25年的PE分别为19/14/11倍，给予“买入”评级。
